Глоссарий

Глоссарий

Сashflow Finance, или Corporate-Based Finance (CBF, банковское финансирование) - предоставление финансирования бизнесу на основании оценки его финансового состояния и способности генерировать выручку в будущем. Часто финансирование предоставляется под залог активов, но банк, занимающийся Corporate Finance, не является профессионалом в управлении активами, и поэтому финансирует под них в очень ограниченном объеме, с большим дисконтом. Задача банка – получить возврат выданной ссуды, он стремится избежать получения заложенного актива. Поэтому банк должен выбирать надежных заемщиков, а финансирование под залог предоставлять с большим дисконтом. 

Commercial Finance (CF, небанковское/коммерческое финансирование) - финансирование бизнеса, при котором ключевую роль в принятии решения о предоставлении финансирования, определении его объема и обеспечении сделки играет не оценка финансового состояния заемщика, а анализ имеющихся у заемщика активов (дебиторская задолженность, товары на складе, сырье, оборудование, недвижимость, нематериальные активы, и др.). Если для банковского финансирования ключевой в принятии решения о финансировании является способность заемщика вернуть деньги, то для небанковского (CF) финансирования ключевой является способность финансовой компании адекватно оценивать активы заемщика и распоряжаться ими в случае невозврата заемных средств. Преимущества CF для Клиента: возможность получения финансирования в большем объеме и в более короткие сроки, а также более простой доступ к финансированию при наличии хороших активов. Факторинг – часть отрасли Commercial Finance.

Активы, используемые в Коммерческом Финансировании:

Дебиторская задолженность (accounts receivable) - используется в факторинге, инвойс-дискаунтинге, ABL (Secured Lending), Supplier Finance. Наиболее распространенный вид активов вследствие универсальности и высокой ликвидности.
Запасы (inventory) - готовая продукция, полуфабрикаты, сырье. Второй по распространенности вид активов. Используется в ABL (Secured Lending), Inventory Financе, Floor-plan Financing, Purchase Order Financing. Наиболее сложный вид активов при оценке, мониторинге и продаже; отличается крайним разнообразием.
Машины и оборудование (equipment) - используется в лизинге и ссудах под машины и оборудование.
Недвижимость - используется в коммерческой ипотеке и в ссудах под недвижимость.
Земля - используется в ссудах на покупку земли и в ссудах под стоимость земли.
Акции - используется в Leveraged Buyouts, реже - в ABL-услугах наряду с другими видами активов.
Нематериальные активы (торговые марки, патенты, и т.п.) - используются редко, преимущественно в ABL (Secured Lending)

ABL (Asset-Based Lending) - небанковское финансирование, при котором существует факт получения ссуды: "ссужаем деньги под актив". Например, факторинг является
ABL, поскольку налицо факт предоставления клиенту ссуды под уступленную им дебиторскую задолженность. Другие ABL-услуги: Invoice Discounting, револьверные ABL-ссуды, срочные ABL-ссуды (и те, и другие иногда называют Secured Lending), Inventory Financе.

ABF (Asset-Based Finance) - небанковское финансирование, при котором не существует факта получения ссуды, или ссуда выдается чисто по "техническим" соображениям, так как направлена на покупку четко определенного объекта: "финансируем покупку актива". Например, лизинг - это Asset-Based Finance (есть факт финансирования под актив), но не Asset-Based Lending (нет факта получения ссуды), ведь в рамках лизинга клиенту предоставляются не деньги, а оборудование. Другие ABF-услуги: Floor-plan Finance, Purchase Order Finance, Leveraged Buyout.

Факторинг - комплекс финансовых услуг, включающий две или более из следующих составляющих: финансирование оборотного капитала, покрытие кредитного риска, учет дебиторской задолженности и сбор дебиторской задолженности. Финансирование оборотного капитала в рамках факторинга является разновидностью финансирования, обеспеченного активами (Asset Based Lending), при котором обеспечением является уступка клиентом фактору денежных требований, вытекающих из поставки товаров, оказания услуг или выполнения работ на условиях отсрочки платежа. Факторинг является частью индустрии небанковского финансирования.